面对房企净资产、负债率的条款要求。
大恒去年总资产9268亿，总负债8655亿，再加上1129亿的永续债，净负债率达到445%，已经严重不符合A股上市对房企负债水平的监管要求。
这次借壳就必然要压低公司的净负债率，进行财务包装，不然，连借壳申报材料都递不上去。除此之外，大恒需要改善持股结构，从程序上来说，引入央企、地方国资等股东，也是满足合规要求。「大恒这次资金空转的设计还不错。」俞兴从茶换到咖啡，说道，「有大恒极大概率上市成功的胡萝卜吊在前面，供应商这次得大出血了。」
刘琬英点点头，评价道：「供应商本来就是被它绑在一起的，这回明股实债就是再压榨压榨。」房企和上下游的捆绑十分紧密，大恒这次要借壳，连临港这边都来了，供应商自然逃不掉，只是，有个上市前景在那里，可能能多点心甘情愿。
她想了又想，问题的本质就落在了事情的前提：「你觉得大恒这次真没法上市成功了？」
如果大恒上市成功，那大空头的忧虑就是杞人忧天。
俞兴没有直接回答这个问题，一口气喝了剩下的半杯咖啡，说了句：「涨价去库存，只会越去越多。」房地产的事情说来话…话也不长，前年也就是2015年便处於一个行业寒冬，但随着那啥改的启动，确实消化了之前积压的存量房，随即是刺激出了天量的新开工以及需求上的透支。
这波消化达到了短期目标，但周期过後的存量又再次攀上高点。
大恒这次想借壳上市也是因为内地在这方面的调控趋於严格，但一方面是越来多的调控，一方面却是热度往下的全面传导。
刘琬英思虑着情况，过了一会问道：「那你怎麽想？」
俞兴耸耸肩：「我能怎麽想，还能怎麽想？」
刘琬英听着俞老板的反问，进行着理解，认为这表现出了他的做空之情。
她沉吟着说道：「做空大恒不是一个好选择，或者，应该说是一个极差的选择。」
「我没说做空啊。」俞兴说道，「我又不是天生做空狂，也今天和徐总不欢而散而已，也就是想知道大恒的真实情况而已，我没说做空，过山峰肯定不会做空的。」
刘琬英又听明白了，过山峰不宜做空，但别的峰可以。
只是，她思考一会，问道：「这个大恒，地产这个东西，你觉得…」
刘琬英寻找合适的字眼，想问俞老板是否有必要，但一下子又没特别符合她感受的措辞。
俞兴不待小英说完就回了一句：「不用想太多，因缘际会而已。」
刘琬英安静了一会，提出一个小小的建议：「我认为你需要多一些冷静和思考，不管怎麽际会，也都是需要把先把事情摸摸清楚比较好，俞总，你觉得呢？」
俞兴觉得很对。
他点一支烟，抽了几口後说道：「嗯啊，有道理，就是瞧见徐总的胃口之後让我不太舒服，这样吧，7层可以进行一个普通但持久的行业调研，看看走向和现状，也看看时机。」
「大空头这麽说，那就……先执行再理解。」刘琬英端起茶杯，「大恒这种公司的走向必然是和政策方向连在一起的，他这次来临港开口，也不排除後面还有第二次开口。」
俞兴听到这话反而颇为淡定：「碳矽自己就需要用钱，我们和比亚迪联合的收购也基本通过审核，对冲基金有自己的设置，临港碳矽，临港碳矽，就背靠这边呗。」
刘琬英没有在这一点上再多说，知道後面有更多关联，房地产固然牵涉甚多，汽车工业转型追赶的意义也不逊色，而临港碳矽呈现的确实是对自家方向的专注。
至於7层要发起的普通却持久的调研，这次大恒进行的-->>